Η μάχη του Λαυρίου και το πείραμα των Βρυξελλών με το μεγάλο ρίσκο

Καλημέρα σας,

Η παγκόσμια οικονομία δείχνει αντοχές, αλλά το έδαφος τρίζει. Ο ΟΟΣΑ αναθεωρεί προς τα πάνω την πρόβλεψη για το 2025 στο 3,2%, όμως οι δασμοί του Ντόναλντ Τραμπ –ο υψηλότερος μέσος συντελεστής από το 1933– φέρνουν πίσω σκιές προστατευτισμού που μπορούν να εκτροχιάσουν την ανάπτυξη. Στην Ευρώπη, οι Βρυξέλλες πειραματίζονται με την οδηγία TED για τα καπνικά, ένα σχέδιο που υπόσχεται εναρμόνιση αλλά μπορεί να γυρίσει μπούμερανγκ με υψηλότερες τιμές, λιγότερη κατανάλωση, περισσότερο λαθρεμπόριο και χαμένες θέσεις εργασίας. Την ίδια στιγμή η Eurobank αντλεί άλλα 200 εκατ. ευρώ μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης, ενισχύοντας τις αντοχές της και στέλνοντας μήνυμα εμπιστοσύνης στις διεθνείς αγορές. Ο Γιώργος Προκοπίου δοκιμάζει τα όρια των Ναυπηγείων Σκαραμαγκά με το πρώτο μεγάλο συμβόλαιο του Πολεμικού Ναυτικού για την επισκευή του «Παπανικολή», ένα έργο 16 εκατ. ευρώ που μπορεί να σηματοδοτήσει την επιστροφή των ναυπηγείων στο παιχνίδι. Η Box Now τριπλασιάζει έσοδα και επεκτείνει το δίκτυο lockers, αλλά παραμένει ζημιογόνα. Ο Ζολώτας παλεύει με αρνητικά ίδια κεφάλαια σε ένα σχέδιο αναδιάρθρωσης που θα κρίνει το μέλλον ενός ιστορικού ονόματος. Στον αντίποδα, αλυσίδες ένδυσης κλείνουν τον κύκλο τους, οδηγούμενες σε πτώχευση και οι αλυσίδες σούπερ μάρκετ βρίσκονται στο στόχαστρο της κυβέρνησης.

Στην τελική ευθεία η μάχη για το Λαύριο

• Σήμερα αναμένεται να αποσφραγιστούν οι λεγόμενοι «φάκελοι Α» του διαγωνισμού για την ιδιωτικοποίηση του Οργανισμού Λιμένος Λαυρίου. Πρόκειται για τους φακέλους με τα νομιμοποιητικά έγγραφα και πιστοποίησης. Οι δεσμευτικές οικονομικές προσφορές αναμένεται να αποσφραγιστούν στα μέσα Οκτωβρίου. Στο διαγωνισμό συμμετέχουν κοινοπραξία της Olympic Marine, συμφερόντων του εφοπλιστή Γιώργου Προκοπίου και της Cruise Terminal Investment, συμφερόντων της MSC, κοινοπραξία της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με την εταιρεία κρουαζιέρας Celestyal, κοινοπραξία της κατασκευαστικής Ιντερκατ με την Beaufort Sea Shipping Corporation και τη Newsphone Hellas συμφερόντων των επιχειρηματιών Γ. Θεοδόση και Στρ. Απέργη, η Israel Shipyards Industries και η Jet Plan Shipping, η οποία συνδέεται με την ακτοπλοϊκή Seajets. Φαβορί δεν υπάρχουν. Βασικό κριτήριο ποιος θα δώσει τα περισσότερα για το 51% του μετοχικού κεφαλαίου. Να σημειώσουμε πάντως πως στη χερσαία ζώνη του λιμανιού ανήκει και η περιοχή στη βορειοδυτική πλευρά του που μπορεί να αναπτυχθεί ως μαρίνα, επιπλέον της υπάρχουσας μαρίνας μέσα στις υφιστάμενες λιμενικές υποδομές.

Η παγκόσμια ανάπτυξη αντέχει… μέχρι νεωτέρας

• Η παγκόσμια οικονομία εξακολουθεί να δείχνει ανθεκτικότητα απέναντι στις πιέσεις, όμως ο ΟΟΣΑ προειδοποιεί ότι τα μέτρα του Ντόναλντ Τραμπ θα μπορούσαν να ανατρέψουν την ισορροπία. Στη νέα του έκθεση, ο οργανισμός αναθεώρησε ανοδικά την πρόβλεψη για την ανάπτυξη του 2025 στο 3,2% από 2,9%, αντανακλώντας καλύτερες επιδόσεις τους τελευταίους μήνες. Για το 2026, ωστόσο, βλέπει επιβράδυνση στο 2,9%. Οι ΗΠΑ αναμένεται να φρενάρουν στο 1,5% ανάπτυξη, από 1,8% φέτος, καθώς οι υψηλότεροι εισαγωγικοί δασμοί και η αβεβαιότητα γύρω από το εμπόριο περιορίζουν την εμπιστοσύνη. Στην ευρωζώνη, η εικόνα παραμένει άτονη με αύξηση 1,2% το 2025 και 1% το 2026. Η Κίνα θα τρέξει με 4,9% και 4,4% αντίστοιχα. Το μεγάλο βάρος προέρχεται από τον νέο μέσο δασμολογικό συντελεστή των ΗΠΑ, που εκτινάχθηκε στο 19,5% – το υψηλότερο επίπεδο από το 1933. «Είναι ένα σημαντικό πλήγμα για την οικονομία των ΗΠΑ και, δεδομένου ότι η αμερικανική οικονομία είναι τόσο σημαντική για τον υπόλοιπο κόσμο, αυτό έχει επιπτώσεις σε πολλές χώρες», δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος του ΟΟΣΑ, Αλβάρο Σάντος Περέιρα. Στο μέτωπο του πληθωρισμού, οι οικονομίες του G20 αναμένεται να κινηθούν στο 3,4% το 2025 και στο 2,9% το 2026, με τον δομικό πληθωρισμό χαμηλότερα, στο 2,6% και 2,5% αντίστοιχα.

Στη φαρέτρα και η επιβολή προστίμων

• Ο υπουργός Ανάπτυξης Τάκης Θεοδωρικάκος ανεβάζει τους τόνους, σε μια στιγμή που η κυβέρνηση αναζητά τρόπους να δείξει ότι κρατά την αγορά υπό έλεγχο. Σύμφωνα με πληροφορίες, δεν αποκλείεται ο υπουργός να κλιμακώσει τη ρητορική του και να προχωρήσει στην επιβολή προστίμων. Αν συμβεί κάτι τέτοιο θα πρόκειται για μια κίνηση με βαρύ συμβολισμό, καθώς στέλνει μήνυμα ότι η κυβέρνηση δεν αρκείται σε παραινέσεις περί «κοινωνικής ευθύνης» των σούπερ μάρκετ, αλλά είναι διατεθειμένη να τιμωρήσει παραβάσεις. Η ίδρυση της νέας Ανεξάρτητης Αρχής Καταναλωτή έρχεται να ενισχύσει αυτό το αφήγημα. Ωστόσο, η πραγματική δοκιμασία θα είναι αν οι παρεμβάσεις αυτές κατορθώσουν να ανακόψουν τις πιέσεις στο διαθέσιμο εισόδημα.

Η Eurobank ανεβάζει τον πήχυ με νέα άντληση 200 εκατ. ευρώ

• Η Eurobank προχώρησε σε νέα κίνηση στις διεθνείς αγορές, επεκτείνοντας την καλοκαιρινή της έκδοση ομολόγου με λήξη το 2028. Η τράπεζα συμφώνησε με την Deutsche Bank και τη BNP Paribas για ιδιωτική τοποθέτηση 200 εκατ. ευρώ, πάνω στο υφιστάμενο ομόλογο των 500 εκατ. ευρώ που εξέδωσε τον Ιούλιο. Η τιμή έκδοσης διαμορφώθηκε στο 99,817% και η απόδοση στο 2,978%, επίπεδα που αντανακλούν το έντονο ενδιαφέρον θεσμικών επενδυτών. Οι νέοι τίτλοι θα ενοποιηθούν με τους αρχικούς και θα συνεχίσουν να διαπραγματεύονται στο Euro MTF του Χρηματιστηρίου Λουξεμβούργου. Για την τράπεζα, η άντληση κεφαλαίων δεν είναι απλώς μια ευκαιρία να επωφεληθεί από τη θετική συγκυρία στις αγορές, αλλά και ένα βήμα για να ενισχύσει την κάλυψη των απαιτήσεων MREL.

Τα νέα συμβόλαια του Σκαραμαγκά

• Τα οικονομικά αποτελέσματα της Ναυπηγεία Σκαραμαγκά Μονοπρόσωπη Α.Ε., που ελέγχεται από τον εφοπλιστή Γ. Προκοπίου, δείχνουν μια εταιρεία που ξαναμπαίνει στην αγορά, αλλά ακόμα κινείται σε εύθραυστο έδαφος. Ο κύκλος εργασιών εκτοξεύθηκε στα 11 εκατ. ευρώ, χάρη στην επανεκκίνηση της μονάδας επισκευών εμπορικών πλοίων και τη συντήρηση 34 σκαφών ελληνικών και ξένων συμφερόντων. Ομως η επένδυση σε προσωπικό, υποδομές και εξοπλισμό αύξησε τα κόστη, αφήνοντας στο τέλος της χρονιάς ζημιές 2,08 εκατ. ευρώ και αρνητικά ίδια κεφάλαια 420 χιλ. ευρώ. Η εικόνα, ωστόσο, δεν είναι μονοδιάστατη. Η φετινή χρονιά έχει ξεκινήσει με καλύτερους οιωνούς. Μέχρι σήμερα έχουν επισκευαστεί 20 πλοία με κύκλο εργασιών 10,2 εκατ. ευρώ, ενώ η διοίκηση προβλέπει ότι στο κλείσιμο της χρήσης ο τζίρος θα αγγίξει τα 18 εκατ. ευρώ. Η πραγματική «μεγάλη επιστροφή» όμως θα δοκιμαστεί με το πρώτο μεγάλο συμβόλαιο του Πολεμικού Ναυτικού, την επισκευή του υποβρυχίου Παπανικολής (2025–2026), έργο ύψους 16,1 εκατ. ευρώ. Η συμφωνία αυτή σηματοδοτεί την πρώτη ουσιαστική ανάθεση αμυντικού έργου μετά την ιδιωτικοποίηση.

Το πείραμα της Ευρώπης

• Σπάνια μια οδηγία της Ευρωπαϊκής Ενωσης έχει τέτοια δύναμη να ανατρέψει ισορροπίες. Η οδηγία TED για τη φορολόγηση των καπνικών μπορεί να είναι το πιο επικίνδυνο πείραμα των Βρυξελλών. Κι αν η Γαλλία ή η Γερμανία έχουν περιθώρια, η Ελλάδα δεν έχει. Οι αριθμοί είναι αμείλικτοι: πάνω από 2 δισ. ευρώ τον χρόνο σε έσοδα. Σχεδόν το ένα τρίτο όλων των ειδικών φόρων κατανάλωσης. Ενα πλεονασματικό ισοζύγιο και μια βιομηχανία που εξάγει, απασχολεί και επενδύει. Η Επιτροπή θέλει να αλλάξει τη βάση υπολογισμού. Συνδυάζοντας σενάρια προκύπτει ένα μπουκέτο τελικών τιμών, οι οποίες είναι αυξημένες από 42% (το πιο συντηρητικό σενάριο) έως 570% (το πιο απαισιόδοξο). Επιπλέον, προκύπτει πως η μείωση της κατανάλωσης ανέρχεται σε διψήφιους αριθμούς, από 13% (το πιο συντηρητικό σενάριο) έως το 90% (το πιο απαισιόδοξο). Στην πράξη σημαίνει ότι ένα πακέτο μπορεί να πάει στα 6 ευρώ. Και σε σενάρια ακραία να φτάσει τα 30. Το ΚΕΠΕ προειδοποιεί. Οι αυξήσεις δεν σημαίνουν πάντα περισσότερα έσοδα. Σημαίνουν λιγότερη κατανάλωση, περισσότερο λαθρεμπόριο, περισσότερη πίεση στα δημόσια οικονομικά. Η Ελλάδα το ξέρει ήδη. Σχεδόν το ένα πέμπτο της κατανάλωσης είναι παράνομο. Στη Γαλλία, με ακόμα υψηλότερους φόρους, πάνω από το ένα τρίτο. Και δεν είναι μόνο αυτό. Υπάρχει και η βιομηχανική διάσταση σύμφωνα με το ΚΕΠΕ. Η Ελλάδα έχει γίνει κόμβος για τα θερμαινόμενα προϊόντα. Παραγωγή, θέσεις εργασίας, εξαγωγές. Αν η νέα φορολογία κάνει τα προϊόντα μη ανταγωνιστικά, οι πολυεθνικές θα μαζέψουν τα μηχανήματα και θα τα πάνε αλλού. Τότε η συζήτηση δεν θα αφορά πια φόρους αλλά χαμένες δουλειές και αποβιομηχάνιση. Και ας μη γελιόμαστε. Οι φόροι στα καπνικά δεν πλήττουν όλους το ίδιο. Ο εύπορος μπορεί να πληρώσει. Ο χαμηλόμισθος όχι. Ενα πακέτο στα 10 ή 15 ευρώ είναι δυσβάσταχτο. Η οδηγία TED ξεκίνησε με στόχο την εναρμόνιση. Ομως τώρα μοιάζει με πείραμα που μπορεί να γυρίσει μπούμερανγκ.

Τα έσοδα των lockers

• Οι Ελληνες καταναλωτές συνηθίζουν ολοένα και περισσότερο να παραλαμβάνουν τα δέματά τους από lockers αντί να περιμένουν τον courier στην πόρτα. Η τάση αυτή, που υπόσχεται ευκολία και παραλαβή «24/7», φέρνει νέους παίκτες και επενδύσεις στην αγορά. Η Box Now, από τους βασικούς παίκτες, είδε πέρυσι τα έσοδά της να εκτινάσσονται στα 15,34 εκατ. ευρώ, πενταπλάσια από την προηγούμενη χρονιά. Παρότι παρέμεινε ζημιογόνα με 5,83 εκατ. ευρώ, οι απώλειες μειώθηκαν αισθητά. Το μεγαλύτερο μέρος των πωλήσεων προέρχεται από συνεργαζόμενα e-shops, ενώ οι αποστολές μεταξύ ιδιωτών αποτελούν μικρό μερίδιο. Η εταιρεία έχει ήδη εγκαταστήσει 2.400 lockers με 130.000 θυρίδες και στοχεύει σε 170.000 μέχρι το τέλος του 2025. Παράλληλα, επεκτείνεται στην Κύπρο, ενώ η Emma Capital, βασικός μέτοχος με 87,5%, αναπτύσσει δίκτυα και σε Κροατία και Βουλγαρία.

Σε φάση αναδιάρθρωσης ο Ζολώτας

• Ο οίκος Ζολώτα, ένα από τα ιστορικά ονόματα της ελληνικής κοσμηματοποιίας –σ.σ. ιδρύθηκε το 1895 και με τη σημερινή του μορφή από το 1988–, εφαρμόζει σχέδιο αναδιάρθρωσης, έχοντας ήδη προχωρήσει σε συμφωνίες ρύθμισης με ελληνικές τράπεζες. Ο στόχος, όπως αναφέρει η διοίκηση, είναι η αύξηση τζίρου και κερδοφορίας μέσα από νέα προϊόντα και η ενίσχυση της διεθνούς παρουσίας. Πέρυσι οι πωλήσεις αυξήθηκαν στα 3,26 εκατ. ευρώ από 2,99 εκατ. ευρώ το 2023, ενώ τα καθαρά κέρδη μετά φόρων διαμορφώθηκαν στα 239,8 χιλ. ευρώ, ελαφρώς χαμηλότερα από τη χρήση του 2023. Παρά τη σταθερή ζήτηση, ο ισολογισμός φανερώνει πρόβλημα. Τα ίδια κεφάλαια παραμένουν αρνητικά (-1,15 εκατ. ευρώ), με βραχυπρόθεσμο δανεισμό που αγγίζει τα 2,3 εκατ. ευρώ. Με ένα κατάστημα στην Πανεπιστημίου και διεθνείς συνεργασίες, ο οίκος επιδιώκει να ξαναγράψει την ιστορία του σε μια αγορά πολυτελείας που παραμένει απαιτητική και ευάλωτη στις διακυμάνσεις τιμών πολύτιμων μετάλλων.

Από τα φώτα της μόδας στο σφυρί

• Η αλυσίδα γυναικείας ένδυσης Julia Bergovich, γνωστή στο παρελθόν ως More & More, έφτασε στο τέλος της διαδρομής της. Η μητρική εταιρεία United Fashion Brands, με έδρα τη Θεσσαλονίκη, είχε καταθέσει αίτηση πτώχευσης το καλοκαίρι του 2024 και, σύμφωνα με πληροφορίες, πριν από λίγα 24ωρα το αρμόδιο δικαστήριο εξέδωσε απόφαση κήρυξης πτώχευσης. Το άλλοτε φιλόδοξο δίκτυο των 25 καταστημάτων σε Αθήνα, Θεσσαλονίκη και μεγάλες πόλεις δεν κατάφερε να αντέξει τη συρρίκνωση της ζήτησης, τα χρέη και το βάρος των δανειακών του υποχρεώσεων. Σήμερα, τα καταστήματα έχουν κλείσει, η ιστοσελίδα παραμένει εκτός λειτουργίας και οι εγκαταστάσεις της εταιρείας στη Θεσσαλονίκη οδηγούνται σε πλειστηριασμό. Το ακίνητο, επιφάνειας 8.400 τ.μ. επί της οδού Γιαννιτσών, βγαίνει εκ νέου στο σφυρί με τιμή εκκίνησης τα 2,38 εκατ. ευρώ, έπειτα από απαίτηση που υπερβαίνει τα 3,5 εκατ. ευρώ.

Το τέλος της διαδρομής

• Η περίπτωση της United Fashion Brands δεν είναι μοναδική. Δύο ακόμη εταιρείες ένδυσης οδηγούνται στην πτώχευση. Η μία, η ΙΝΤΕΡΑΜΠΙΤΟ ΑΒΕΕ Ενδυμάτων, έχει ουσιαστικά εγκαταλείψει την αγορά εδώ και δεκαετίες, ενώ η άλλη, η TEXTILWORLD Γενική Ενδυμάτων ΕΕ, άνθισε για χρόνια αλλά κατέρρευσε όταν η κρίση και η πανδημία γονάτισαν τη ζήτηση. Η ΙΝΤΕΡΑΜΠΙΤΟ, με έδρα τη Βαλαωρίτου, σταμάτησε κάθε δραστηριότητα το 1999. Χωρίς εργαζόμενους, χωρίς περιουσία και με μηδενικό τζίρο για πάνω από 25 χρόνια, σήμερα ζητά να κηρυχθεί σε πτώχευση «μικρού αντικειμένου». Η περίπτωση της TEXTILWORLD είναι πιο σύνθετη. Για χρόνια υπήρξε κερδοφόρα. Ομως από το 2018 η εικόνα άλλαξε ριζικά. Η αγορά μεταχειρισμένων ρούχων βρέθηκε στο περιθώριο. Μέσα σε πέντε χρόνια οι ζημίες ξεπέρασαν τα 1,8 εκατ. ευρώ, με αποκορύφωμα το 2019 όταν η εταιρεία έχασε πάνω από μισό εκατομμύριο ευρώ σε έναν μόνο χρόνο. Από τον Αύγουστο του 2018 δεν κατάφερε να εξυπηρετήσει τις υποχρεώσεις της, οδηγούμενη σταδιακά στην παύση πληρωμών. Οι δύο ιστορίες συναντιούνται στο ίδιο τέλος. Την αίτηση πτώχευσης. Για την μεν ΙΝΤΕΡΑΜΠΙΤΟ, είναι περισσότερο η τυπική λήξη μιας πορείας που είχε σβήσει πριν από χρόνια, για τη δε TEXTILWORLD είναι η κατάληξη μιας προσπάθειας που ξεκίνησε με κέρδη αλλά τελικά βυθίστηκε σε χρέη.

Ενεση ρευστότητας στην Τειρεσίας Α.Ε.

• Η Τειρεσίας Α.Ε., ο οργανισμός διαχείρισης τραπεζικών πληροφοριών που λειτουργεί υπό τον έλεγχο των ελληνικών τραπεζών, προχώρησε σε σημαντική ενίσχυση των κεφαλαίων της. Η γενική συνέλευση των μετόχων ενέκρινε στις 5 Σεπτεμβρίου 2025 αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 15,1 εκατ. ευρώ μέσω έκδοσης 5,03 εκατ. νέων ονομαστικών μετοχών, αξίας 3 ευρώ η καθεμία. Με την κίνηση αυτή, το συνολικό μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας ανέρχεται πλέον σε 16 εκατ. ευρώ, από 900 χιλ. ευρώ προηγουμένως, σηματοδοτώντας μια από τις μεγαλύτερες κεφαλαιακές ενισχύσεις στην ιστορία του οργανισμού. Η Τειρεσίας Α.Ε., με έδρα το Μαρούσι, διαδραματίζει κεντρικό ρόλο στο ελληνικό χρηματοπιστωτικό σύστημα, παρέχοντας δεδομένα για την πιστοληπτική συμπεριφορά επιχειρήσεων και ιδιωτών και ενισχύοντας τη διαφάνεια των συναλλαγών. Η νέα κεφαλαιακή βάση αναμένεται να υποστηρίξει περαιτέρω επενδύσεις σε πληροφοριακά συστήματα, ψηφιοποίηση και υπηρεσίες παρακολούθησης πιστωτικού κινδύνου.